Как торгуют фьючерсами на пшеницу?
Михаил Ханов — о прошлом и настоящем торговли пшеницей и другими зерновыми.
Фьючерсы на зерновые относятся к традиционным и весьма популярным биржевым инструментам.
Контракты на зерновые культуры в англоязычной традиции именуются как Grains и являются частью более широкой категории Agriculture или контрактов на сельскохозяйственные товары.
О биржевых инструментах рассказывает Михаил Ханов, Управляющий директор ИК «Алго Капитал».
В своем современном смысле фьючерсы на зерновые зародились в середине XIX века в США.
В то время была создана Чикагская торговая палата (СВОТ). Несколько позднее начала работу Зерновая биржа Миннеаполиса (MGEX).
Следующей революцией в торговле товарными фьючерсами стал массовый переход к торгам в электронном виде. Эта новая форма кардинально расширила круг их потенциальных и реальных участников за счет удаленного доступа через интернет.
При этом традиционная форма торговли фьючерсами методом свободного выкрика медленно, но неизбежно уходит в прошлое.
Контракты во времена Хаммурапи и Фалеса
Прообразы современных инструментов срочного рынка появились задолго до мировой промышленной революции и активного развития международной торговли.
Одно из самых древних упоминаний практики заключения срочных контрактов относится еще к 1750 году до нашей эры.
Знаменитый письменный кодекс вавилонского царя Хаммурапи включал в себя часть, оговаривающую правила заключения договоров на поставку товаров и активов по согласованной цене в будущем.
Широко известна легенда о том, что древнегреческий философ Фалес предсказал рекордный урожай маслин и заранее за бесценок заключил контракты на использование всех ближайших маслодавилен.
В момент резкого роста спроса на их услуги Фалес продал имевшиеся у него права на аренду с большой прибылью.
Японская рисовая биржа в Осаке была основана не во времена Фалеса, но тоже достаточно давно — еще в 1697 году.
В настоящее время ключевым организатором биржевых торгов фьючерсами на зерновые сельскохозяйственные культуры выступает североамериканская холдинговая компания CME Group Inc.
Эта структура образовалась в результате слияния ведущих товарных бирж Чикаго и Нью-Йорка. В ее состав вошла уже упоминавшаяся биржа СВОТ, а также CME, NYMEX и COMEX.
С практической же точки зрения для биржевого спекулянта имеет значение лишь тот факт, что ликвидные фьючерсы на зерновые торгуются через электронную платформу CME Globex в долларах США.
Среди наиболее популярных электронных фьючерсов на зерновые значатся контракты на пшеницу, кукурузу, рис, овес. Стоит отметить, что к указанному классу контрактов на зерновые культуры традиционно примыкает ряд фьючерсов на сою и продукты ее переработки.
Это соевые бобы, соевая мука или шрот, а также соевое масло. Еще одни «родственные» фьючерсы — это контракты на семена канадских сортов рапса или канолы.
Однако про сою и про канолу речь пойдет в другой раз.
Источник - tass.ru
04.03.19
|
